Ecosistema Algorand: explicación del protocolo GARD

En este artículo aprenderá qué es GARD y cómo desbloqueará su participación en gobernanza. Hoy vamos a sumergirnos en un problema exclusivo del ecosistema DeFi de Algorand y el protocolo que tiene como objetivo perfeccionar la solución.

Soluciones para el ecosistema DeFi

Todos sabemos que el programa de “Gobernanza” es la forma más segura de obtener ingresos pasivos en Algorand, mientras ayuda a asegurar su descentralización. Sin embargo, cuando asignamos la mayoría de nuestros “ALGO” a Gobernanza, esencialmente estamos bloqueando el capital que podría usarse para obtener mayores rendimientos en todo el ecosistema DeFi.

Analicemos esto aún más. Según DeFi Llama, el ecosistema de Algorand ocupa el puesto 38, con un valor total bloqueado (TVL) de alrededor de US$ 82 millones, en AlgoFi (US$ 58 millones), Yieldly (US$ 6 millones), Tinyman (US$ 17 millones) y PactFi (US$ 700 mil). Sin embargo, si “DeFi Llama” incluyera los 2.8 billones de ALGO’s bloqueados en el período de Gobernanza anterior, éste se ubicaría justo fuera del Top 10, en el N° 11.

Nota: El TVL mide el valor general de los criptoactivos bloqueados, en el ecosistema de una cadena o en los protocolos DeFi individuales. Es la métrica clave utilizada para medir la popularidad de un ecosistema en particular y sus dApps.

De hecho, si la comunidad de Algorand pudiera desbloquear solo el 25 % de la liquidez reservada para la gobernanza, nuestro ecosistema DeFi se ubicaría dentro del Top 20, en el puesto N° 19, con un TVL de USD 5800 millones. Cuando vemos estos números, está claro que el crecimiento futuro del ecosistema DeFi de Algorand, depende de la capacidad de desbloquear la liquidez de gobernanza. 

Esto nos deja a los titulares y partidarios a largo plazo de Algorand con un dilema: ¿Cuánto de nuestra participación en la gobernanza y, a su vez, poder de voto, queremos asignar al ecosistema DeFi más riesgoso?

Pero en lugar de lidiar con este desafío, ¿no sería genial si se pudiera desbloquear una parte, sin tener que descomprometer estos activos de gobernanza?

Para eso, analicemos una solución, el Protocolo GARD.

¿Qué es el Protocolo GARD?

En pocas palabras, GARD es un protocolo de préstamo que utiliza posiciones de deuda garantizada (CDP) para acuñar GARD, su moneda estable nativa. En otras palabras: los usuarios, denominados ‘GARDians’, deberán bloquear sus ALGO en un contrato inteligente para adquirir GARD. 

Nota: si no está familiarizado con las posiciones de deuda garantizada, consulte la sección titulada ‘Qué son las posiciones de deuda garantizada (CDP)’, en este artículo de MakerDAO, publicado en “Binance Academy”. MakerDAO es el protocolo que inspiró al equipo de GARD, por lo que puede valer la pena leerlo completo si no está familiarizado con el protocolo y su moneda estable nativa DAI.

Los titulares de GARD no pierden el derecho a su voto de gobernanza en Algorand, ya que aún pueden participar en la votación, directamente sobre el Protocolo GARD. Sin embargo, después de acuñar GARD, los usuarios deberán diseñar estrategias para obtener un APY más alto que apostar solo en gobernanza, mientras contabilizan las tarifas de GARD para que el proceso valga la pena.

Dado que GARD es una moneda estable algorítmica “sobregarantizada”, 1 GARD debe estar respaldado por US$ 1.40 en ALGO o el 140% del valor acuñado en ALGO. Una vez que el ALGO está bloqueado, los usuarios pueden acuñar GARD y el CDP establecerá automáticamente un umbral de liquidación del 115%. Cuando los usuarios caen por debajo de este umbral, parte de su posición se liquidará y entrará en una subasta holandesa. Este mecanismo existe para garantizar que GARD permanezca vinculado siempre a US$ 1 USD.

Para su lanzamiento inicial, GARD apuntará a los participantes de la gobernanza de Algorand; sin embargo, el equipo planea convertirse en un activo de cadena cruzada. Esto abrirá la posibilidad de aprovechar otros activos como garantía entre cadenas (es decir, Bitcoin o Ethereum). 

El Protocolo GARD trabajará para implementar una estructura DAO, en la que los “GARDianos” podrán aprovechar su token de gobernanza denominado ‘GAIN’. Los titulares de GAIN podrán votar sobre una variedad de elementos, como revisiones de tarifas y actualizaciones de funciones, al mismo tiempo que reciben una parte de las ganancias del protocolo.

GARD se lanzará en las próximas semanas y el equipo espera estar activo antes del comienzo del próximo período de Gobernanza.

Gobernanza y el token GAIN

El GARD DAO tomará las decisiones necesarias para mantener el protocolo funcionando sin problemas, y estará compuesto por titulares del token de gobernanza del protocolo (GAIN). Para participar en la gobernanza del protocolo, los usuarios deben colocar (o bloquear) su GAIN en un contrato inteligente, durante todo el período de votación.

Al tener GAIN y participar en la gobernanza, los usuarios podrán:

  • Votar en:
    • Tarifas que se cobran a los usuarios (es decir, tarifas de apertura y cierre).
    • La organización desarrollará aún más el protocolo (es decir, DAO Manager).
    • Otros cambios generales en el protocolo, como nuevas funciones y opciones de gobernanza.
  • Reciba recompensas por participar en la gobernanza del protocolo (es decir, una parte del TVL de ALGO en la tesorería).

GARD DAO tendrá un administrador que será responsable de la gestión de la aplicación web, las extensiones de protocolo, la adición de nuevos votos de DAO, la implementación de fondos del Tesoro para mantener la vinculación de GARD y el cambio de la fuente de datos de precios para el protocolo.

Por su trabajo, el DAO Manager recibirá el 18% de los ingresos de cada trimestre. Al principio, la cuenta del administrador de la DAO será controlada por el equipo de GARD, pero este será votado cada trimestre.

A la larga, el poder del administrador idealmente disminuiría, ya que todas las decisiones clave se programarán en contratos inteligentes, a medida que el protocolo alcance la madurez.

Estrategias potenciales de GARD

Si decide usar GARD después de su lanzamiento, la recompensa debe superar el riesgo. Para nosotros, el objetivo es duplicar nuestra APR para el período y, al mismo tiempo, cubrir las tarifas del protocolo (4% para abrir y cerrar CDP). Por ejemplo: este período habría significado devolver al menos el 14% de nuestro GARD acuñado (10% para APR de Gobernanza + 4% de tarifas).

Sin saber qué asociaciones se han establecido en todo el ecosistema, es difícil explorar cómo lograr esto por completo; sin embargo, aquí hay algunos puntos de partida:

  1. Participe en las subastas holandesas de activos liquidados en GARD y véndalos para obtener ganancias.
  1. Cambie GARD por activos en Algofi.
  1. Conviértase en un proveedor de liquidez de los activos de su elección en DEX, como Tinyman, Algofi o PactFi:
    • Preferentemente con LP que tengan tokens que pueda farmear (es decir, goBTC-STBL en Algofi).
    • Si está disponible, puede proporcionar liquidez a un GARD LP (es decir, GARD/ALGO).
  1. Cambie GARD por ALGO, ASA o NFT y véndalos para obtener una ganancia después de la apreciación del precio:
    • En otras palabras, estaría usando GARD para ir a largo plazo en ALGO, ASA o NFT.
  1. Cambie GARD por YLDY y persiga los rendimientos en Yieldly.

¿Existen riesgos asociados?

No sería una publicación del Gov Club sin hablar de los riesgos. Al revisar y comprender los riesgos, podrá evaluar su nivel de tolerancia a los mismos y elaborar planes de acción para evitar perder dinero, en caso de que el mercado se torne peor.

Dicho esto, repasemos los principales riesgos asociados:

Liquidación: para acuñar GARD y mantenerse al día, los usuarios deben comprometer al menos el 140% del valor acuñado en ALGO y mantener su índice de garantía por encima del 115%. Se alienta a los “GARDians” a mantenerse muy por encima de la proporción del 115% para garantizar que se conserven en buen estado con poca supervisión. Según Rylie Rueda, CEO de GARD, aquellos que piden prestado un 20% o menos contra su CDP, deberían poder mantenerse a salvo de la liquidación (pero no está garantizado).

Cuando las proporciones de los usuarios caen por debajo del 115%, GARD utiliza un sistema de subasta holandés para vender su garantía directamente en el protocolo. Este mecanismo garantiza que haya suficiente custodia bloqueada en el protocolo, para que GARD permanezca vinculado a US$ 1 USD. Dicho esto, no hay recuperación en el protocolo, los usuarios aún mantendrán cualquier GARD acuñado y se les devolverá el exceso de garantía después de que se tome la tarifa de liquidación.

Consejo: Por eso es tan importante conocer el precio y tener un plan para evitar la liquidación. Haga sus cálculos y siempre tenga un plan en el que pueda actuar rápidamente. Recomendamos tener ALGO’s en su billetera que pueda depositar en GARD para reducir su precio de liquidación, o tener un GARD listo para pagar su deuda. Practique ese plan para estar preparado.

Recuerde siempre que las recompensas más altas, casi siempre se compensan con un mayor riesgo. Puede acuñar tanto GARD como sea posible y perseguir mayores rendimientos, pero esto conlleva una mayor probabilidad de liquidación y pérdida de sus recompensas. Todos tienen su propia tolerancia al riesgo, pero le recomendamos que asuma un riesgo menor cuando se trata de sus tenencias puestas en gobernanza.

Fallo del contrato inteligente: al interactuar con el protocolo, los usuarios se exponen al riesgo de fallos/pirateos del contrato inteligente. A pesar de que las dApps se someten a auditorías rigurosas, siempre existe la posibilidad de que esto suceda cuando se trata de DeFi.

Riesgo de oráculos: además de las fallas de contratos inteligentes, existe el riesgo de que los oráculos utilizados por el protocolo, proporcionen datos incorrectos u obsoletos. Dado que estos se utilizan para calcular la relación de garantía de un CDP y el valor de la garantía en cuenta, el riesgo de datos incorrectos puede conducir a un evento de liquidación injustificado.

No autónomo: al bloquear ALGO en un contrato inteligente de CDP en GARD, los usuarios pierden el control total de su pila de gobernanza. Si bien los CDP del protocolo son de custodia, en el sentido de que están asociados con el propietario original y los usuarios pueden ejecutar directamente las acciones que deseen (es decir, votar por la gobernanza) desde su cuenta GARD, los mismos aún pierden el derecho a evitar la liquidación y la venta de sus ALGO a través de una subasta holandesa.

Consejo: Esto no es exclusivo de GARD y puede suceder con cualquier dApp DeFi en la que preste, apueste, cultive o proporcione liquidez. Cuando realiza estas acciones, pierde los derechos soberanos sobre sus activos.

¿Cuáles son las tarifas y cómo gana dinero GARD?

Hay dos tarifas clave en GARD que los usuarios deben conocer:

  1. Tarifas de apertura y cierre: los usuarios deben pagar una tarifa del 2% a la tesorería del protocolo cuando acuñan GARD, y otra tarifa del 2% cuando cierran su CDP.
  1. Tarifa de liquidación: cuando los usuarios realizan liquidaciones, no solo se paga la deuda original de GARD a la reserva de tesorería, sino que también se abona a la reserva un 20% adicional del saldo restante. El resto de la garantía (80%) se devuelve al usuario que fue liquidado.

Consejo: las tarifas iniciales de apertura y cierre se inicializan al 2%; sin embargo, ambas tarifas pueden oscilar entre 0 y 3 % y se pueden cambiar mediante el voto de los titulares de tokens DAO/GAIN.

Si desea investigar más sobre GARD, le recomendamos que revise su documento técnico que profundiza aún más en cómo funciona el protocolo. Asegúrese de suscribirse al Club para no perderse nuestras guías GARD de estrategia y material para principiantes que se publicarán en las próximas semanas.


Este artículo ha sido escrito originalmente por Algorand Governors Club, publicado en https://algogovclub.substack.com y traducido por AlgoLatam.

Original Article: https://algogovclub.substack.com/p/gard-protocol-explained?s=r

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